Et si vendre son entreprise ne signifiait pas forcément la quitter ?
Pour beaucoup de dirigeants de PME, une part importante du patrimoine créé au cours des 10, 20 ou 30 dernières années reste concentrée dans leur entreprise.
Le jour où se pose la question de l’avenir, le choix paraît souvent binaire :
→ continuer seul ;
→ vendre et passer la main.
Il existe pourtant une troisième voie : l’OBO – Owner Buy-Out, parfois résumé par l’expression
« se racheter soi-même ».
Le principe :
Le dirigeant cède tout ou partie de son entreprise à une holding de reprise, financée par plusieurs sources : son propre réinvestissement, l’apport d’un investisseur et, lorsque la situation de l’entreprise le permet, de la dette bancaire.
Il peut ainsi sécuriser une partie du patrimoine qu’il a créé, tout en restant dirigeant et actionnaire majoritaire de son entreprise.
L’objectif n’est donc pas nécessairement de préparer son départ.
Un OBO peut au contraire permettre d’ouvrir un nouveau chapitre de développement :
- financer une stratégie de croissance ou d’acquisitions ;
- structurer davantage l’entreprise ;
- associer progressivement des managers clés au capital ;
- commencer à organiser une transmission ;
- diversifier son patrimoine personnel ;
- tout en continuant à participer à la création de valeur future.
Et l’entrée d’un investisseur ne se limite pas nécessairement à un apport de capitaux.
Chez Nord Croissance, nous cherchons à accompagner les dirigeants dans cette nouvelle étape en mettant à leur disposition, selon leurs besoins, un comité stratégique, notre réseau d’entrepreneurs et de partenaires, ainsi qu’un accompagnement sur leurs projets de croissance, de structuration ou d’acquisition.
Le dirigeant reste aux commandes. L’objectif est de lui apporter des moyens supplémentaires pour mener son projet.
Évidemment, l’OBO n’est pas adapté à toutes les entreprises.
Il suppose notamment une activité suffisamment rentable et génératrice de trésorerie pour supporter une dette raisonnable, une valorisation cohérente et surtout un véritable projet pour les années qui suivent l’opération.
Chez Nord Croissance, nous considérons l’OBO avant tout comme une opération de continuité : accompagner un dirigeant, qui reste aux commandes de son entreprise et qui souhaite franchir avec elle une nouvelle étape.
Vous dirigez une PME rentable, vous n’avez pas envie de vendre votre entreprise… mais vous commencez à réfléchir à votre patrimoine, votre transmission ou votre prochain cycle de croissance ?
La question d’un OBO mérite peut-être d’être posée. Les équipes de Nord Croissance sont à votre écoute pour échanger sur vos projets entrepreneuriaux et étudier avec vous la pertinence de cette solution.
